截至8月28日收盘，宇树科技的股价为585元，较其上市首日的1100元大幅下跌，市值也缩水至2366亿元。在短短数日内，宇树的股价经历了剧烈的下跌。其上市首日的开盘价较发行价上涨了629.44%，市值一度突破4449亿元，是其首次公开发行市值的7.3倍，以及上市前最后一轮融资估值的约35倍。然而，自8月20日起，除了8月27日，宇树的股价在其后6个交易日内持续下滑，市值较上市首日高点已蒸发近2100亿元。

巨丰投资的首席顾问张翠霞对此回调现象分析为估值的重新校准。她表示，这一波股价波动并不是简单的新股价格发现，虽然宇树的营收已达到约17亿元并实现盈利，但市场并不会对未来的增长潜力给予无限的溢价。现阶段的宇树科技在2026年上半年预计将取得十几亿元的收入以及数千台人形机器人的出货量，且已实现盈利，但即便如此，上市后的一周内仍然经历了剧烈的价格波动。这使得市场对其他相似估值进入“200亿俱乐部”的公司感到担忧，认为宇树作为行业标杆的价格下跌，可能会影响其他公司的估值。

根据公开消息，自变量在2026年6月完成的多轮融资之后，其估值突破200亿，而银河通用和智平方的估值同样突破200亿元。这几家公司在估值上逐渐接近，但在收入规模、出货量和商业化进程等方面存在显著差异。智元作为该领域领先企业之一，已披露了相对明确的业绩数据和上市计划，预计到2025年其营收将从约6000万元增至10.5亿元，并且在2026年将生产出第1.5万台机器人。

按照张翠霞的分析，投资者在评估具身智能企业时不仅关注收入规模，更重视量产的保证、应用场景的落地能力、收入质量以及利润与现金流的表现。她指出，即便在一级市场获得相近估值，企业的商业化程度不同仍会体现在二级市场成交价格上。

自变量则另辟蹊径，根据官网信息，该公司于今年4至6月完成了多轮融资，主要技术路线专注于具身基础模型，但尚未披露完整的年度营收与出货数据。其200亿元的估值背后，具体的财务状况仍未确定。张翠霞认为，虽然二级市场对VLA和具身大模型等技术愿意给予额外溢价，但这些技术最终需转化为可验证的业绩。

银河通用的估值超过220亿元，获取融资超过60亿元，预计2025年营收超3亿元；与宁德时代、博世等企业的合作也为其带来了千台级的订单。智平方则与惠科的合作计划在未来三年内在全球生产基地布置2500台人形机器人，涉及仓储、物流等多个环节。

在其他进入A股审核的公司中，乐聚智能的一级市场估值却仅在40亿至50亿之间。乐聚虽然实现了明显的收入增长，但仍面临亏损。其招股书显示，2025年营业收入达2.58亿元，同比增长365.2%，但净利润仍亏损。同时，云深处也在探索商业化阶段，计划通过推进四足和轮足机器人来实现盈利。根据2025年的财务表现，该公司虽然收入达到3.37亿元，但仍需提高其人形机器人业务的贡献。

当前，一级市场中的公司估值从40亿到200亿差距明显，宇树科技在公开市场的波动也引发了更多的关注和讨论。